周一，上證綜指繼續(xù)圍繞2900點(diǎn)展開爭奪，盤面以結(jié)構(gòu)性行情為主，5G、乳業(yè)等板塊表現(xiàn)突出。

雖然指數(shù)仍然處于橫盤震蕩，但資金面數(shù)據(jù)顯露出向好跡象。北向資金一改5月份的凈流出趨勢，在6月首個交易日大舉回流，單日凈買入額超過44億元，引發(fā)市場遐想。

北向資金凈流入44億元

上證綜指周一大部分時間處于綠盤運(yùn)行，但北向資金卻呈現(xiàn)單邊流入態(tài)勢。截至昨日收盤，北向資金合計(jì)凈買入44.06億元，其中滬股通渠道凈買入39.03億元，深股通渠道凈買入5.03億元。

在剛剛過去的5月份，北向資金單月凈賣出536.74億元，流出金額創(chuàng)下歷史新高。但6月首個交易日，北向資金便大舉回流。資金流向能否就此發(fā)生逆轉(zhuǎn)?

中信證券策略團(tuán)隊(duì)在上周末發(fā)布報告，通過對比歷史數(shù)據(jù)推斷，外資繼續(xù)大規(guī)模流出的可能性已經(jīng)降低。根據(jù)北向資金今年的流動情況，推算2019年下半年外資流入A股的規(guī)模約在3100億元左右，其中被動資金(跟蹤指數(shù)的被動資金)還有640億元左右。

國泰君安策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從近期持倉情況來看，外資正在顯著調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，從長期確定性(家電、白酒等消費(fèi)股)向短期確定性(豬肉股、銀行股等)調(diào)整。

前海開源基金楊德龍認(rèn)為，北向資金前期凈流出是一種短期現(xiàn)象，主要是由于市場調(diào)整以及部分獲利資金回吐。從長遠(yuǎn)來看，未來外資持有A股的比重將不斷增加。

個股方面，6月首個交易日資金流入主要集中在滬股通標(biāo)的，中國平安獲北向資金凈買入3.83億元，伊利股份、招商銀行、興業(yè)銀行凈買入額均超過2億元。深股通方面，格力電器獲北向資金凈買入1.12億元，海康威視獲凈買入8373萬元。

市場局部熱點(diǎn)涌現(xiàn)

雖然指數(shù)波瀾不驚，但盤面局部熱點(diǎn)持續(xù)涌現(xiàn)，維持著一定的賺錢效應(yīng)。

在消息面刺激下，5G概念股午后強(qiáng)勢崛起，個股掀起漲停潮，成為周一盤面最強(qiáng)主線。

截至收盤，東財(cái)5G概念指數(shù)上漲2.11%，銘普光磁、創(chuàng)意信息、中通國脈等10余只個股漲停。其中，領(lǐng)漲龍頭銘普光磁近期收獲4連板，周一盤中振幅達(dá)到19.52%，幾近走出“地天板”走勢。

交易所盤后披露的龍虎榜顯示，游資成為推動5G概念再度崛起的重要力量。

中信證券上海分公司現(xiàn)身創(chuàng)意信息買入榜單，高居買一位置，買入金額3651萬元。該席位不久之前在金力永磁上成功操作，全身而退且獲利頗豐。

此外，沉寂許久的老牌游資光大證券佛山綠景路營業(yè)部現(xiàn)身銘普光磁買二位置，買入金額1302.65萬元。一線游資中國中投證券杭州環(huán)球中心營業(yè)部買入?yún)R源通信1623.52萬元。

消息面上，工業(yè)和信息化部將于近期發(fā)放5G商用牌照，宣告我國將正式進(jìn)入5G商用元年。

申萬宏源證券表示，5G、云計(jì)算、安全與自主可控都是可預(yù)見的長趨勢，而且是不可逆之趨勢。2019年開始的5G新周期，不僅僅是4G的升級，更是開啟了“演進(jìn)+變革”雙重屬性的新時代。申萬宏源證券建議關(guān)注5G新技術(shù)新應(yīng)用方向，同時堅(jiān)守5G領(lǐng)域核心資產(chǎn)。

物流板塊表現(xiàn)同樣搶眼，長久物流、東方嘉盛、飛力達(dá)均在早盤封死漲停，此后不再打開，廣匯物流、原尚股份漲逾4%。

乳業(yè)板塊尾盤集體異動，西部牧業(yè)、貝因美、新農(nóng)開發(fā)先后封上漲停，科迪乳業(yè)、皇氏集團(tuán)等漲逾3%。

市場風(fēng)險偏好邊際改善

安信證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，整體來看，A股市場仍處于技術(shù)性反彈之中，在匯率穩(wěn)定的環(huán)境下，投資者對于流動性的樂觀預(yù)期、科創(chuàng)板開板臨近預(yù)期都使得市場風(fēng)險偏好邊際改善。他表示，配置上可重點(diǎn)關(guān)注自主可控、必需消費(fèi)品、公用事業(yè)、黃金、非銀金融等，主題上可重點(diǎn)關(guān)注上海自貿(mào)區(qū)、國企改革等。

中泰證券指出，近期獲政策利好驅(qū)動的稀土、農(nóng)產(chǎn)品、自主可控、IPO影子股等，都是目前最具人氣的板塊。具體配置思路上，一方面，符合消費(fèi)升級、高質(zhì)量發(fā)展等長邏輯的板塊相對活躍，除了貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥等龍頭可能有抱團(tuán)取暖因素外，一些具有消費(fèi)屬性的優(yōu)質(zhì)成長股、朝陽產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭也都比較抗跌，顯示市場選股思路趨向長線化。另一方面，目前市場選股更傾向于內(nèi)需屬性強(qiáng)的板塊，建議繼續(xù)沿著弱刺激、強(qiáng)改革的模式進(jìn)行配置。