11月18日，舍得酒業股價突然跳水。

上午開盤后，舍得酒業股價即大跌，10時35分一度觸及跌停。截至11月18日收盤，舍得酒業報29.25元，下跌幅度為9.05%，最新總市值跌破百億大關達98.7億元。

由于近期舍得酒業并未公布更多敏感的信息，因此，關注舍得酒業的投資人將今日股價大跌同其近日第一大股東股權遭司法凍結直接聯系在了一起。

日前，天眼查顯示，舍得酒業第一大股東四川沱牌舍得集團有限公司(以下簡稱“舍得集團”)的1.63億股權被凍結，凍結時間起始日期為2019年11月初至2022年11月。

第一大股東股權遭司法凍結

11月18日，記者查閱天眼查發現，舍得集團新增4條司法協助信息。其中，被執行人同為天洋控股集團有限公司(以下簡稱“天洋控股”)，被執行股權皆為其所持有的舍得集團1.6257億股權，執行法院分別是北京市第三中級人民法院與遂寧市中級人民法院，凍結持續時間長達1095天，即持續至2022年11月。

根據Wind數據，截至2019年9月30日，舍得集團為舍得酒業第一大股東，持股比例達29.85%。相關資料顯示，早在2015年，舍得集團曾公開轉讓股權，彼時天洋控股經過200余次的舉牌，最終以總價38.22億元競得舍得集團70%股權，從而成為舍得酒業間接控股股東。

《國際金融報》記者從多名知情人士獲知，此次股權凍結事項因一個房地產收購相關的商業糾紛而起，目前已提交仲裁庭仲裁，雙方資產凍結是仲裁的前置程序。

上海市海華永泰律師事務所律師陳元熹在接受《國際金融報》記者采訪時表示，在商事仲裁前或仲裁過程中，時有當事人變賣、轉移、隱匿財產使得仲裁裁決或調解書無法或難以執行的情況，為了保證仲裁裁決的順利執行，當事人可以通過仲裁機構申請財產保全。

舍得酒業晚間發布的公告證實了上述知情人的說法。

據披露，2015年底，成功(中國)大廣場(以下簡稱“成功集團”)和北京天洋國際控股有限公司、天洋控股簽署了《在建工程轉讓協議》，約定成功集團以20.8億元的價格將位于三河市燕郊的“成功中國大廣場休閑娛樂項目”在建工程轉讓給天洋控股，天洋控股按照約定將首筆轉讓款10.15億元按時付給成功集團后，經雙方對交易事項的進一步確定，并購尾款的金額調整為9.74億元，但由于居民安置、阻工等經濟損失未達成一致，導致天洋控股與成功集團一直協商未果。

2018年1月19日，成功集團向香港國際仲裁中心提起仲裁，訴求天洋控股支付剩余合同款9.74億元，香港國際仲裁中心正式受理本案，截至2019年11月18日，本案尚未開庭審理。

由于香港國際仲裁中心已受理本案，北京市第三中級人民法院下達(2019)京03財保153號民事裁定書，裁定保全天洋控股集團持有的四川沱牌舍得集團有限公司70%股權等資產。

對于此后的安排，舍得酒業在公告中稱，天洋控股將繼續積極與成功集團商談，爭取就合同尾款數額最終達成共識，并協商解決爭議。由于保全涉及的舍得集團等幾家公司股權價值已達200多億元，嚴重超出案涉爭議金額，天洋控股將向人民法院提起復議等方式釋放出超額保全的財產。此外，其或將通過擔保等方式解除舍得集團70%股權的保全。

舍得酒業強調，上述間接控股股東資產司法保全事項對公司日常經營無影響，對公司控制權亦不構成實質性影響。

遙遠的50億目標

官網顯示，舍得酒業位于四川省遂寧市射洪縣沱牌鎮，是川酒“六朵金花”之一，品牌淵源可追溯至唐代。1996年5月，舍得酒業在上交所敲響上市鐘，成為繼山西汾酒、瀘州老窖之后第三家白酒行業上市公司。

然而，盡管坐擁“沱牌”“舍得”兩大中國名酒品牌，舍得酒業的業績并不能與同為川酒的五糧液、瀘州老窖等相提并論。根據舍得酒業財報，即便是在其鼎盛的2012年，該公司的營收規模也未能突破20億元。

2015年，射洪縣人民政府積極推進舍得集團的混合所有制改革，同年8月，經過203輪報價，民營企業天洋控股最終以88.08%的溢價率成功競得舍得集團70%股權，進而成為舍得酒業控股股東，而該交易也創下當時四川省國企混改的最高增值率紀錄。

2016年，天洋控股入主舍得酒業完成股權交割，當年該公司實現營業收入14.62億元，凈利潤8019.90萬元，較上年同期增長1025.11%。有行業觀察者認為，自天洋控股入主后，舍得酒業精簡產品結構，并呈現出“舍得進、沱牌退”的局面。據記者了解，在舍得酒業的戰略布局中，“舍得”系列專攻高端，沱牌主打中低端市場。

近年來，得益于次高端核心產品舍得系列的快速成長，舍得酒業的業績大幅增長。2018年，其實現營業收入22.12億元，同比增長35%，增速創下近6年來新高;實現凈利潤3.42億元，規模一舉超過過去5年總和，凈利同比增速達138%，在白酒行業名列前茅。

不過，這仍與天洋控股入主時與射洪縣政府的協議約定相差較遠。彼時，按照射洪縣政府的要求，作為受讓方的天洋控股承諾必須做大舍得酒業。到2018年，舍得集團銷售收入力爭實現50億元，稅收10億元。2020年，舍得集團銷售收入力爭實現100億元，稅收20億元。

然而，就目前看來，舍得集團要想實現50億元目標仍較為吃力。數據顯示，2019年前三季度，舍得酒業的總營收為18.43億元，在A股上市酒企中排名第13名，與同為川酒“六朵金花”之一的水井坊相比仍有超8億元的差距。

有業內人士對記者表示，舍得酒業擁有兩大知名白酒品牌，本身擁有一定的品牌號召力以及固定的消費人群，但無論是從品牌影響力、核心高端產品占比等方面而言，目前其距離上述目標還有些許距離。