在A股市場,打新(參與新股IPO)一直是收益相對穩健的投資策略,所以很多投資者“逢新必打”。自去年7月科創板開始交易以來,參與科創板的打新更是成為大家關注的話題。
科創板打新收益如何?
興業證券經濟與金融研究院今年一季度末發布的研究報告顯示,通過對前94家科創板公司上市首日漲幅的分析,興業證券發現科創板公司上市首日平均漲幅為135.7%,中位數為109.8%。從上市首日漲跌幅分布來看,26.6%的公司首日漲幅處于50%-100%之間,24.5%的公司首日漲幅處于100%-150%之間。可見如果中簽科創板新股,打新收益還是比較可觀的。
不過,按目前規定,個人投資者想要直接參與科創板打新,門檻并不低。首先,開通科創板賬號需要滿足資產50萬起,及參與證券交易滿2年的條件。此外,還需在平均20個交易日中持有日均1萬元以上的滬市市值,才有科創板打新資格。
有了資格,能不能中簽,還要靠運氣。就目前情況看,從中簽概率而言,個人投資者直接參與科創板打新中簽概率相對較低。科創板打新主要分為戰略配售、網下配售和網上申購三種參與方式。其中,戰略配售和網下配售都只面向機構投資者,個人投資者通常只能以網上申購的方式參與科創板打新,但科創板新股的網上申購比例最高只有40%,而且,機構投資者也是可以參與網上申購的。
科創板打新網下配售和網上申購對比
此外,由于網下配售剔除了個人投資者參與,所以網下中簽率一般比網上申購中簽率更高。同時,網下配售優先向公募基金、社保基金等機構配售,配售比例不低于網下發行股票數量的50%,而網上申購則沒有優先配售規定。從參與渠道和方式來看,對個人投資者而言,借道公募基金參與科創板打新,比直接開戶參與網上申購,在中簽概率上會更具優勢。
當然除了科創板新股中簽率方面,從投研專業度、風險控制、基本面跟蹤、過程控制等方面考量,公募基金也都相對于個人投資者也都更具優勢。從這個意義上看,個人投資者通過公募把握科創板機會可以說是更加輕松、便捷、高效的的投資方式。
不過,華夏基金在此也提醒投資者,公募基金的打新收益率,會受到新股融資規模、中簽率和新股上市表現等因素的影響。其中,因為網下價詢價發行機制的存在,機構的定價能力決定了報價的準確性,而報價的準確性直接決定了機構的入圍率,也就直接決定了打新的收益率高低。所以,除了基本面研究能力外,各個機構的定價能力將顯得尤為重要。投資者可以注意篩選“入圍率”高、報價能力強的公司旗下產品。
同時,投資者在選擇“科創板打新基”金時,還可以從規模上考慮。通常規模較小的基金,打新增厚收益較為明顯,但底倉波動可能較大。而規模較大的基金,波動相對較小,但打新收益會被攤薄。
今年6月16日,德勤發布《中國內地及香港IPO市場2020年上半年回顧與前景展望》。報告中德勤預計,2020年或有100-120家企業登陸科創板,融資額達到1100-1300億元人民幣。后續科創板打新機遇可期,華夏基金愿意發揮專業優勢,助力投資者更好把握相關機遇~
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