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      環球即時看!前瞻|4月CPI同比漲幅或繼續回落,PPI受高基數影響降幅或走闊
      發布時間:2023-05-10 19:50:19 文章來源:澎湃新聞
      國家統計局將于5月11日9時30分發布4月物價數據。機構預測,4月食品價格持續回落但核心CPI仍有韌性,4月CPI同比漲

      國家統計局將于5月11日9時30分發布4月物價數據。機構預測,4月食品價格持續回落但核心CPI仍有韌性,4月CPI同比漲幅或小幅回落。PPI方面,機構認為,受去年高基數拖累,4月PPI同比降幅可能繼續走闊。


      (相關資料圖)

      CPI同比增速或小幅回落

      CPI方面,多家機構預測4月食品價格持續回落但核心CPI仍有韌性,4月CPI同比漲幅或小幅回落。

      國家統計局的數據顯示,中國3月份居民消費價格(CPI)同比上漲0.7%。

      對于4月CPI同比增速,中金宏觀、興業研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團隊、華泰證券研究所的預測值分別為0.4%、0.3%、0.3%和0.6%。總體看4月CPI,中金宏觀表示,生豬供應持續偏寬,而消費溫和復蘇,價格進一步走低;春季蔬菜上市,菜價環比下跌;工業消費品價格或隨PPI進一步走低;但旅游、租金等服務價格或進一步改善。

      食品項方面,興業研究宏觀研究部表示,4月主要消費品價格或繼續受到食品價格下行的拖累。

      具體看豬肉價格,興業研究宏觀研究部表示,4月豬價低位下行,環比-5.1%,能繁母豬產能去化進度較慢,此前市場預期的生豬價格反彈或進一步延后。

      李超宏觀團隊表示,4月豬肉價格仍持續回落,降幅有所收窄。天氣轉暖,二季度為豬肉消費淡季,需求有限疊加供給充分,豬價仍在低位徘徊。不過,年初開始能繁母豬有所去化,對應2~3個季度之后生豬供應將有所回落,且下半年節假日較多,旅游、聚餐等助力豬肉需求回暖,預計豬價將于三季度迎來拐點。

      蔬菜價格方面,鮮菜價格出現季節性回調,4月環比-8.8%。李超宏觀團隊表示,蔬菜價格延續季節性回落態勢,水果價格較3月高點有所回調。向前看,近日美國海洋和大氣管理局(NOAA)預計今年5月至7月期間,“厄爾尼諾”現象出現的幾率為62%。厄爾尼諾現象將為太平洋西岸帶來高溫及干旱,對農業生產或產生一定影響,未來應保持持續關注。

      非食品項方面,李超宏觀團隊表示,電影平均票價延續回落;同時,原油價格回升帶動成品油小幅上漲,出行需求持續復蘇帶動酒店、機票價格保持上漲,預計核心CPI小幅回升。

      根據萬得數據,18家機構對4月CPI同比增速的預測均值為0.38%,與3月漲幅下降約0.3個百分點,預測區間為0.2%至1%;16家機構預測4月CPI同比漲幅將較上月收窄。

      PPI同比降幅或繼續走闊

      PPI方面,多家機構認為,受去年高基數拖累,4月PPI同比降幅可能繼續走闊。

      國家統計局的數據顯示,中國3月份工業生產者出廠價格(PPI)同比下降2.5%。

      對于4月PPI同比增速,中金宏觀、興業研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團隊、華泰證券研究所的預測值分別為-3.3%、-3.2%、-3.3%和-3%。總體看4月PPI,華泰證券研究所表示,2022年4月PPI同比基數總體較高;同時,海外經濟動能繼續減弱且內需仍待恢復,工業品價格同比繼續回落。受OPEC減產提振,4月原油價格較3月環比上行6.3%;中國大宗商品價格總指數環比上行0.4%,但礦產及金屬價格走弱。

      基數因素上,中金宏觀表示,去年俄烏沖突與疫情抬升物價基數,翹尾因素或將對4月PPI同比拖累0.6個百分點。

      全球主要大宗商品價格方面,4月2日,沙特、俄羅斯等9國宣布新一輪的減產計劃,合計165.7萬桶/日,約占到OPEC+總產量4%、全球總產量的1.6%。

      李超宏觀團隊表示,此輪減產幅度雖與2020年疫情之后的970萬桶相差較大,但目前全球原油市場基本處于供需平衡狀態,此次減產足以使得原油供應偏緊,原油價格應聲上漲,布倫特原油價格重回80美元上方,國內成品油價格跟隨上漲,石化產業鏈價格上漲對PPI形成一定支撐。

      中金宏觀指出,4月初OPEC+以外減產為原油過剩格局踩下剎車,國際油價一度上漲,并帶動月均價環比正增,但滯后影響下成品油及化工品價格仍下跌。

      國內定價品種的價格上,李超宏觀團隊表示,國內經濟弱復蘇,工業企業仍處于去化周期,工業品需求偏弱。房地產政策優先“保交樓”,竣工情況優于新開工情況,1-3月累計竣工面積同比增長14.7%,而新開工面積同比下降19.2%。建筑周期中靠前的品種表現較弱,如螺紋鋼、水泥等,竣工鏈條品種表現尚可,如玻璃等。

      李超宏觀團隊還表示,電力需求進一步回落,煤炭價格下滑。4月為傳統煤炭消費淡季,4月全國重點電廠煤炭平均日耗量環比下降14.6%。除需求放緩外,煤炭供應偏強,2023年以來煤炭進口政策放開,整體進口量顯著提升,2023年1-3月煤炭進口量累計同比達217.8%。

      根據萬得數據,18家機構對4月PPI同比增速的預測均值為-3.3%,較3月份下跌0.8個百分點,預測區間為-3.7%至-2.8%;18家機構均預測4月PPI同比降幅走闊。

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